Nuevamente en Diciembre de este año, estará en primer plano la decisión si el Estado mediante la Gigante Codelco, hará efectiva la Opción de compra del 49 % de los activos de Disputada de las Condes, hoy en manos de Angloamerican.
Lo más importante es que obligará a mejorar el Decreto Ley 600 sobre Inversión Extranjera, y la modernización del Código de minería bajo un prisma estratégico de Visión País, lo que deberá analizarse por sobre los intereses políticos, mejorar lo malo y no repetir bochornos mundiales como fue la operación de venta de EXXON a Angloamerican.
El país quedó sorprendido y muy mal parado cuando se conoció que el precio de venta fue de 1.300 millones de US$, operación que se estaba haciendo fuera del país, para no pagar tributos: durante 24 años nunca se pagó impuestos.
¿Por qué sucedió esto? , ¿Acaso se infringió alguna ley?
La verdad es que fue nuestro propio sistema y marco regulatorio perverso que puede hacer seguir un curso de acción equivocado a los inversionistas al usar mecanismos de endeudamiento con empresas relacionadas en el extranjero para no pagar impuestos, con un recurso no renovable como es el cobre y sus derivados, lo más preciado que tiene Chile.
La conducta empresarial de la petrolera dejó mucho que desear intentando pasar goles a un país cuya principal riqueza es la minería. No debemos temer perfeccionar y modernizar sus sistemas tributarios, y su etario código de minería, que incluso fue exitoso y copiado por países vecinos, pero mejorado.
Pero cuidado, no todas la Empresas Mineras tienen esta misma conducta, hay muchas y buenas laborando en el país, empleando las mejores prácticas mundiales de Responsabilidad Social Empresarial, ellas no tienen la culpa de que Chile tenga un marco regulatorio que requiere urgente revisión y modernización.
Ahora que el Presidente ha dicho que se revisará la reforma tributaria del país, puede ser la oportunidad, eso sí escuchando a todos los actores sin distinciones de ninguna especie.
El Instituto de ingenieros de minas IIMCH ya alertó hace bastante tiempo de que estos problemas podrían ocurrir, y sucedieron, a pesar que muchas veces no se les llama para consultarle en temas relevantes que afligen a nuestra minería nacional. De su perseverancia salió la ley del profesional competente.
¡Nueva Opción de compra del 49 % Angloamericana vence en Enero del 2012, solo quedan 5 meses!
Codelco tiene en sus manos el 49 % de la Opción de compra vendida por Enami.Ahora con una administración más técnica y con mejores conocimientos del negocio podrá evaluar de manera estratégica la conveniencia de adquirir el 49 % de uno de los yacimientos más grandes del mundo con grandes inventarios de recursos y reservas; es un buen negocio por las sinergias generadas, con su vecino División Andina que tiene un proyecto de expansión sobre los 6.000 millones US$.
Ambos conforman una anomia planetaria y uno de los distritos mineros más importantes internacionalmente. Solucionaría la reposición de reservas imprescindibles para el negocio y para el desarrollo del país. Entonces la clave es tomar la decisión bajo escenarios de riesgo e incertidumbres de mercado.
Un poco de historia.
Enami vendió a Exxon Mobil en 1978 todos sus activos en Disputada de Las Condes, en 98 millones de dólares incluyéndose dentro del contrato, la opción de recompra por un 49% del total de la compañía a la Empresa Nacional de Minería.
Este mecanismo muy inteligente diseñado en la Enami de esa época, tiene una validez de 50 años, caducando el 24 de enero del 2028. Así, la empresa se acogió al Estatuto de Inversión Extranjera, más conocido como Decreto Ley 600.
Exxon utilizó mecanismos de amortización aceleradamente, endeudándose con su filial, fuera de Chile, transformando el 35% de impuestos a las utilidades, que todos los inversionistas chilenos pagan ineludiblemente, en un 4% como único impuesto sobre los intereses pagados, lo que constituye una aberración que nuestro sistema permite, y requiere urgente solución.
Con esta operación, quedó de manifiesto nuestra vulnerabilidad del marco regulatorio de inversión extranjera, nació el royalty. El royalty fue una solución de parche, pero nos estamos acostumbrando a que estos queden indefinidamente.
En el año 2002 Juan Villarzú fue visionario, vio la oportunidad de adquirir esta Empresa llegando a un completo acuerdo con EXXON por un monto cercano a los 900 millones US$, pidiendo 100 millones adicionales, que el ministro de Hacienda de esa época no aprobó, ( ¡que poco visionario!) y quedando definitivamente en manos de Angloamerican por el monto ya dicho de 1.300 millones US$.
Si a Villarzú el negocio le hubiera resultado, ahora sería héroe, en un país que le cuesta reconocer los logros. Pero el país se pregunta, ¿Por qué el Sr Villarzú no empleó la opción del 49 % de compra que estaba en manos de Enami? ¿Qué se hizo mal?
¿Descoordinaciones?
¡Si el polinomio de compra de la Opción del 49 % está muy clara en la escritura pública! Y existen dos métodos que el comprador de la opción puede optar en base a los flujos de caja de los últimos 5 ejercicios pasados al momento de ejercer la opción.
Lo increíble es que Exxon presentaba durante 24 años perdidos de manera consecutiva, entonces el estado de Chile se farreó comprar La Disputada de las Condes en un valor cercano a cero.
¿Quien paga esto? ¿Por qué se hacen muy bien las cosas malas?, es decir llevamos más de 30 años sin haber ejercido la Opción a un precio muy bajo por el polinomio de compra impuesto inteligentemente por la Enami.
“Aquel que tiene un porqué para vivir, puede enfrentar todos los cómo.” Nietzsche
En 5 meses más el estado tendrá en sus manos ejecutar la opción para que Codelco adquiera el 49% de los yacimientos de cobre y molibdeno Los Bronces, El Soldado y Fundición de Chagre. Angloamerican utilizó técnicas modernas de evaluación del proyecto, flexibilidades y Real Option, la estatal el flujo de caja descontado. Allí el éxito o fracaso de un negocio. Ha recuperado con creces los 1.300 millones US$ de la compra, incluso ha sumado valor al negocio incrementando proyectos de expansión y un aumento casi al doble del inventario de recursos y reservas. Felicitaciones toda una Empresa de clase mundial, un buen socio para la estatal.
La Minería es arte, y ese arte se transforma en estrategia para generar flujos para el país distribuyendo la riqueza equitativamente sobre todo para disminuir la pobreza.
Caso aparte merece el caso de la Cía. Minera El Indio, ahora perteneciente a la Barrick Gold, una de las minas de oro más ricas del mundo. Fue explotada durante 15 años, hasta casi agotarla (quedan cerca de 3 millones de Oz de oro), sin que pagase impuestos, es la primera que se acoge a la ley de cierre de faena con una inversión sobre los 50 millones US$, fue vendida en 3 oportunidades, cuyas operaciones dejaron muy poco dinero al país.
En resumen hay que modernizar nuestros marcos regulatorios de manera consensuada con todos los actores relevantes, revisar el marco de Inversión extranjera para que nunca vuelva a suceder un episodio nefasto para el país como fue el de la Exxon, donde nuestras autoridades fueron pasadas a llevar.
¡El IIMCH es una opinión referente que debe ser escuchada y consultada!
Chile se farreó la oportunidad histórica de poseer las mayores reservas y recursos mineros como, anomalía mundial, no podemos repetir tantos errores, o esperar que otros piensen por nosotros.
Esperemos que Codelco esté a la altura de las circunstancias para decidir bien por el bien del país, pues el éxito de nuestra minería direcciona las otras actividades productivas, aunque a muchos les duela.
La minería es demasiado importante para Chile, y se debe consultar a los profesionales del sector, pues los ingenieros de minas han demostrado ser los mejores del mundo, ¿o hay dudas? Hoy lunes se cumple un año del accidente de los 33 mineros.
“El futuro nos tortura, y el pasado nos encadena. He ahí por qué se nos escapa el presente.” Gustave Flaubert.